Dopo un inverno di grande scontento, il nostro financial hero, Emilio, sperava che la primavera avesse portato un po’ di luce nel suo investimento. Invece la visita al consulente finanziario gli ha riservato brutte notizie: dopo i massimi di inizio giugno la Borsa si è rimessa al brutto, perdendo terreno rispetto all’illusione di una ripresa rapida dell’economia.

La peggior performance mensile l’ha riservata l’Eni (-10,8%), punita dal tracciamento dei prezzi di gas e petrolio dopo i massimi di 73$ al barile (oggi 59$). Male anche Mediaset (-6,8%) in scia alle notizie del sorpasso Sky (sui ricavi) ed ai dubbi sulla tenuta della quota di mercato nel digitale terrestre. Un po’ meglio è andata ad Enel (-2,4%) che ha riservato lauti dividendi anche se Emilio, avendo finito le disponibilità finanziarie, non ha potuto aderire all’aumento di capitale da 8 miliardi.

Il cruccio maggiore, però, arriva dall’America. Investendo sui titoli ad alto P/E (Apple, Google, Amazon) oggi il guadagno di Emilio sarebbe uno stratosferico +58,7%. Non solo. Comprando il suo pacchetto azionario il 4 marzo 2009, quando a consigliare l’entrata in Borsa ai piccoli risparmatiori è stato Obama, il saldo positivo sarebbe di almeno 25mila euro, rispetto al timing si Silvio (ottobre 2008). Continua a leggere »

Bear Rally o Bull Trend?

Nel dubbio tra questi due figure dei Tarocchi (il rimbalzo dell’Orso oppure la rampa del Toro, nel primo caso una prossima discesa, nel secondo la continuazione della salita) sta il dilemma amletico di Emilio che nell’ultimo mese ha beneficiato di un recupero notevole del suo investimento (+14,5%) tanto da ritornare poco sopra ai livelli di entrata su mercato di Ottobre (+0,7%).

Rimanere o uscire? Questo è il problema. Cos’è più nobile: soffrire nell’animo per i dardi dell’oltraggiosa fortuna (e darla su, vendendo tutto e ringraziando Dio di non aver perso un euro) o impugnare le armi e combattere, fino all’avverarsi della magnifica profezia (tenere duro e raddoppiare il proprio capitale in due anni come promesso da Silvio)? Continua a leggere »

Ma allora lo fanno apposta…

19 aprile (ore 17.14). Giulio Tremonti: “l’incubo borse e finanza è finito”.

(il giorno dopo…)

Chiusura indice Borsa di Milano S&P: -4,21% (una delle peggiori performance dall’inizio della crisi).

Portafoglio Emilio

ENI -3,07%
ENEL – 4,41%
MEDIASET -2,53%

grosso modo 3.000 pezzi in meno in una botta sola…

Intendiamoci,

Silvio Berlusconi non è l’unico capo di stato che si sia periziato di consigliare investimenti in Borsa: mentre i guru della finanza alzano le braccia (Warren Buffet ha dichiarato di non aver la minima idea dove i prezzi delle azioni saranno nei prossimi 12 mesi) i politici sembrano avere le idee molto chiare tanto che anche il presidente americano Obama, come fece Nixon nel 1970, ha dichiarato che se avesse dei soldi, ora, investirebbe in azioni.

La differenza con le raccomandazioni di Silvio sta nella prudenza. Obama ha invitato ad investire solo quelli che hanno una prospettiva di lungo termine (non i 18-24 mesi del Premier) e non ha citato singole azioni su cui puntare, rimanendo sul vago. Un’altra differenza sta nel timing. Obama ha parlato agli inizi di Marzo che per il momento è il “fondo” raggiunto dalle quotazioni azionarie e da allora i mercati finanziari hanno recuperato almeno il 20% mentre Silvio, parlando ad Ottobre, ha visto le azioni scapicollare giù del 20% nei giorni successivi. Maggiore intuito? Lungimiranza? Influsso di quell’alone magico-messianico che circonda il presidente americano ed a cui Silvio non sembra avere accesso nonostante le frequenti auto-investiture? Vedremo. Continua a leggere »

Dopo le divagazioni calcistiche (il caso Kakà – Manchester City) e quelle istituzionali (lo scontro con Napolitano per il caso di Eluana Englaro), per il Premier Silvio Berlusconi tornano le preoccupazioni sul fronte economico. L’economia va sempre peggio tanto che la Confindustria si dimostra persino più pessimista del Governo sulla crescita del PIL 2009 (-2,5% rispetto al -2% pronosticato dal Governo in linea con l’FMI).

Il dato più preoccupante è il crollo della produzione industriale, trascinata all’ingiù dalla Caporetto della FIAT  (-16,88% nell’ultimo mese): l’azienda più sotto pressione come tutto il mercato automobilistico mondiale.

Ma non va certo meglio ai campioni industriali del Primo Ministro: l’ENI (-0,23%)  soffre la riduzione degli investimenti sui grandi progetti internazionali, come il rallentamento degli investimenti da parte del partner Gazprom nella costruzione di pipeline distributive dall’Est al Centro Europa. ENI brucia in pochi giorni tutto il guadagno della prima parte di Febbraio. ENEL tiene (+2,90%), nonostante l’esborso di denaro richiesto per completare le acquisizioni in Spagna ed il dato sulla produzione elettrica, il più basso dal 1974 a causa della chiusura di molti impianti industriali. Ma il vero tracollo è quello di MEDIASET (-11,73%) che accusa il forte calo della pubblicità di fine 2008, con tassi di decrescita tra il 15 ed il 20% con punte ancora maggiori in Spagna dove la filiale Telecinco è al limite della bancarotta.

Va decisamente meglio alle regine tecnologiche ad alto price/earning: APPLE, GOOGLE e AMAZON volano (+16%) grazie al predominio dei loro mercati di riferimento ed alla mancanza di debiti, pur in un contesto di debolezza dei consumi americani.

 Portafoglio Berlusconi: ENI, ENEL, MEDIASET (giudizio buy, secondo il Premier)

Valore di carico al 08.10.08: 120.000 EUR.

Valore di chiusura al 11.02.09: 115.410 EUR (-3,9%)

Obiettivo al 10.10.10: 240.000 EUR (18/24 mesi il tempo necessario per raddoppiare il capitale, secondo la previsione di Berlusconi

Rendimento alternativo “Italian Underdogs” (blue chips non consigliate da Berlusconi TELECOM ITALIA, GENERALI, LUXOTTICA, FIAT): 100.290 EUR (-16,5%)

Rendimento alternativo “Plus 20″ (azioni sconsigliate da Berlusconi APPLE, GOOGLE, AMAZON):   184.110 USD (+22,7%)

Emilio Mood :-|

Il Milan e Berlusconi sono tentati dall’offerta del Manchester City per la stella brasiliana Kakà: 110 milioni per il cartellino del giocatore oltre al risparmio di altre decine di milioni all’anno per lo stipendio del Pallone d’Oro.

Il nostro eroe, Emilio, guardando l’intervista in video di Berlusconi sull’argomento (“difficile trattenere il giocatore, altrimenti bisognerebbe alzare gli stipendi di tutti” ) si chiede se l’improvvisa tirchierìa del Premier abbia qualcosa a che fare con la salute della sua macchina da utili: Mediaset.

L’azienda, leader nella pubblicità televisiva, vede un “momento difficile, visibilità zero sui ricavi per il 2009” secondo le dichiarazioni del direttore generale di Publitalia. Ed il titolo a Piazza Affari torna sotto i 4 euro. Le aspettative degli analisti vedono un utile in calo a 474 milioni per il 2008 (da 506 nel 2007). Considerando che la famiglia Berlusconi possiede circa il 35% dell’azienda si capisce che la cessione di Kakà valga più o meno un anno di utili Mediaset per la famiglia di Arcore. Continua a leggere »

La “Mr Berlusconi Merchant Bank” colpisce ancora. Nella giornata di ieri martedi 11 novembre, il Primo Ministro italiano ha di nuovo dato chiare indicazioni su come investire in Borsa: a parere di Silvio le azioni non possono mai valere meno di 8 oppure più di 20 volte i profitti delle società quotate. Se il rapporto fra prezzo ed utili (il cosiddetto P/E) dovesse salire o scendere al di fuori di questa forbice bisognerebbe addirittura intervenire d’ufficio con qualche ente incaricato di mantenere le quotazioni ai loro valori fisiologici.

E’ vero che la stragrande maggioranza delle azioni quotate quota attorno a questo intervallo ed è anche vero che, storicamente, il P/E delle Borse Mondiali si è mosso in media tra il 13 ed il 16. Ma se la Berlusconi rule è condivisibile per periodi in cui si hanno utili aziendali relativamente stabili non è altrettanto valida nei momenti in cui i profitti aziendali sono molto volatili, proprio come quello in cui stiamo vivendo. Se un’azienda ha utili molto alti ma il mercato non ha fiducia che questa riesca a mantenere il livello degli stessi, un P/E sotto il valore di 8 è possibile. Allo stesso modo se un per un’azienda si stima che gli utili futuri saranno molto superiori a quelli attuali si può andare anche sopra il 20. Il primo caso è tipico delle imprese che stanno perdendo un regime di monopolio, che non sono in grado di innovare oppure che dovranno investire parecchio per mantenere il livello di profittabilità. Il secondo caso è tipico dei business nascenti ad alta crescita per i quali si prevede un regime futuro di posizione dominante nel proprio segmento, oppure l’invenzione di nuovi prodotti e servizi oggi non ancora definiti. Continua a leggere »

Azioni acquistate: ENI, ENEL, MEDIASET (giudizio buy, secondo il Premier)

Valore di carico al 08.10.08: 120.000 EUR.

Valore di chiusura al 18.10.08: 115.020 EUR

Rendimento: - 4.980 EUR (- 4,15% )

Obiettivo al 10.10.10: 240.000 EUR (18/24 mesi il tempo necessario per raddoppiare il capitale, secondo la previsione di Berlusconi

Rendimento alternativo azioni non consigliate dal Premier (TELECOM ITALIA, GENERALI, LUXOTTICA, FIAT): - 8.240 ( – 6,87 %)

Commento sulla settimana: dopo un andamento altalenante fino alla giornata di giovedì (con qualche illusione di ritrovata stabilità), le Borse mondiali hanno ceduto all’ennesimo venerdi nero durante la giornata del 24 ottobre. Settimana negativa soprattutto per FIAT (-8,35%) con l’industria automobilistica europea che precede tutti nella recessione con impianti temporaneamente chiusi in Francia e Germania (Renault e Peugeot su tutte) per il crollo delle vendite. Continuano a soffrire le petrolifere (tra cui ENI -5,76%) nonostante il taglio alla produzione annunciato dell’OPEC per sostenere il prezzo del barile.  ENI ed ENEL accentuano la debolezza anche per il rischio di dover pagare miliardi di euro per le quote di emissione Kyoto, che il governo italiano sta cercando di rinegoziare con la UE. Continuano le vendite su MEDIASET (-5,46%) alimentando le voci di di possibili scalate ostili dall’estero. La famiglia Berlusconi continua a comprare attraverso la Fininvest per consolidare la propria leadership all’interno dell’azienda.

Emilio Mood §:-(

A grande richiesta continuiamo a monitorare le avventure finanziarie del nostro eroe, Emilio, che ha investito tutti i suoi risparmi seguendo le indicazioni del Premier nella conferenza stampa dell’8 ottobre. Allo scopo di consentire un confronto paritetico è stato inserito il rendimento alternativo ottenibile investendo in 4 azioni largamente capitalizzate (banche escluse) che Berlusconi ha dimenticato di menzionare nei suoi consigli per gli acquisti: TELECOM ITALIA, GENERALI, LUXOTTICA, FIAT.

Azioni acquistate: ENI, ENEL, MEDIASET (giudizio buy, secondo il Premier)

Valore di carico al 08.10.08: 120.000 EUR.

Valore di chiusura al 14.10.08: 116.096 EUR

Rendimento: – 3.904 EUR (- 3,2%)

Obiettivo al 10.10.10: 240.000 EUR (18/24 mesi il tempo necessario per raddoppiare il capitale, secondo la previsione di Berlusconi

Rendimento alternativo azioni non consigliate dal Premier (Telecom Italia, Generali, Luxottica, Fiat): + 3.920 EUR ( + 3,3%)

Commento: troppa euforia tutta insieme: dopo il prodigioso rimbalzo di lunedi e martedi i mercati si ricordano che tutto sommato stiamo entrando in recessione e che sarà una lunga camminata nel deserto. Giù tutti i titoli dei listini americani ed europei. La Borsa Italiana perde 5 punti. Bastonata severa per ENEL (-8,94%). Male anche ENI (-5,82%).

Emilio Mood :-I

Azioni acquistate: ENI, ENEL, MEDIASET (giudizio buy, secondo il Premier)

Valore di carico al 08.10.08: 120.000 EUR

Valore di chiusura al 10.10.08: 111.430 EUR

Perdita periodo: -8.570 EUR (-7,2%)

Obiettivo al 10.10.10: 240.000 EUR (18/24 mesi il tempo necessario per raddoppiare il capitale, secondo la previsione di Berlusconi)

Commento: i mercati Europei pagano la giornata negativa di Wall Street nella giornata di ieri con nuovi dubbi sulla tenuta di aziende come Morgan Stanley ed AIG. In Europa si teme il collasso del sistema finanziario inglese. Per ENI ed ENEL si teme un blocco alle tariffe dovuto alla crisi economica e quindi un calo dei profitti. Mediaset perde più del 15% in una sola settimana, nonostante le voci di un interessamento di Warren Buffet ad entrare nel capitale.

Emilio Mood :-((((

Il nostro ipotetico eroe, Emilio, dopo aver ascoltato la conferenza stampa dell’8 ottobre 2008 in cui il Premier Silvio Berlusconi rassicurava gli italiani sulla solidità del sistema bancario e sulla mancanza di rischi sui depositi di conto corrente e gli investimenti azionari, ha deciso di investire TUTTI i suoi risparmi (120.000 euro) sulle tre azioni che secondo Berlusconi attualmente si comprano a 50 ma ritorneranno al loro valore di 100 entro un max di 18, 24 mesi. Questa rubrica tiene aggiornato l’andamento del portafoglio azionario di Emilio, giorno dopo giorno, settimana dopo settimana, fino allo scadere dei due anni indicati dal Premier, quando Emilio realizzerà il suo sogno di comprare una casa al mare del valore di 240.000 euro.

PORTAFOGLIO EMILIO: day +1

Azioni acquistate: ENI, ENEL, MEDIASET (giudizio buy, secondo il Premier)

Valore di carico al 08.10.08: 120.000 EUR

Valore di chiusura al 09.10.08: 115.542 EUR

Perdita periodo: -4.548 EUR (-3.8%)

Obiettivo al 10.10.10: 240.000 EUR (tempo necessario al raddoppio capitale da 50 a 100, secondo la previsione di Berlusconi)

Commento: la recessione in Europa si fa sempre più probabile, anche secondo i dati del Fondo Monetario Internazionale. La riduzione dei tassi di sconto delle banche centrali nella giornata di ieri non ha rilanciato i mercati che anzi ci vedono una conferma dei loro timori.

Emilio Mood :-O